КАК ПРОДАТЬ ИЛИ КУПИТЬ БИЗНЕС

Хиты: 99 | Рейтинг:

КАК ПРОДАТЬ ИЛИ КУПИТЬ БИЗНЕС

ВВЕДЕНИЕ

Очень часто собственники бизнеса по тем или иным причинам задумываются о том, чтобы продать свой бизнес. В результате перед ними возникает вопрос, а стоит ли продавать. Потенциальные инвесторы, наоборот, пытаются решить, а стоит ли покупать. В книге рассматриваются мотивы для покупки или продажи бизнеса, анализируются альтернативные варианты продажи бизнеса, указываются достоинства и недостатки различных вариантов продажи компании.

Собственниками бизнеса обычно выступают люди, имеющие определенный практический опыт и навык ведения предпринимательской деятельности. Однако и для них операция по купле-продаже бизнеса будет новой и незнакомой сделкой, в отношении которой будет возникать множество вопросов. Более того, рассматриваемая операция настолько специфична, что имеющийся у собственников практический опыт будет во многом бесполезен, потребуются советы специалистов, которые непосредственно участвовали в купле-продаже бизнеса.

Именно такого рода советы можно найти на страницах данной книги.

Книга отличается комплексным подходом к анализу ситуации купли-продажи предприятия как имущественного комплекса. Так, в книге дается правовая оценка и особенности данной операции, в том числе и в свете сложившейся арбитражной практики. Рассматриваются аспекты налогообложения и ведения бухгалтерского учета, даются практические советы по организации сделки и документальному оформлению.

Предлагаемый труд интересен и материалом по финансовому анализу данной операции. Ведь мало просто купить или продать бизнес. Нужно купить или продать с выгодой.

Цель данной книги проста - показать читателю, что нужно сделать, чтобы осуществить куплю-продажу предприятия как имущественного комплекса с максимальной эффективностью.

1. ПРОДАЕТЕ? ПОКУПАЕМ!

Осуществляя хозяйственную деятельность, организации, как правило, покупают и реализуют отдельные объекты основных средств, готовую продукцию, материально-производственные запасы и т.п. Но предметом купли-продажи может стать сразу все предприятие в целом. В таких случаях согласно определению, данному в законодательстве, предприятие продается как имущественный комплекс.

Мотивации, связанные с продажей своего бизнеса, у продавца, и с покупкой готового бизнеса - у покупателя, могут быть самыми различными и зачастую совсем противоположными.

Например, если у продавца может превалировать желание избавиться от опостылевших забот, то у покупателя, наоборот, может преобладать желание попробовать что-то новое в бизнесе.

Так, желание продать бизнес может возникнуть у продавца в ситуации:

- когда есть более перспективный проект, который требует финансовых ресурсов и внимания;

- с тем, чтобы избавиться от непрофильных активов, при концентрации усилий на развитие имеющегося профильного бизнеса;

- когда заниматься бизнесом не позволяет здоровье или смена места жительства (переезд в другой регион);

- когда уровень конкурентного давления возрастает и риск проигрыша в конкурентной борьбе очень велик;

- когда старый бизнес утомляет или не приносит тех прибылей, которые планировались или которые были раньше;

- ссора собственников бизнеса, когда единственным выходом для решения спорных вопросов представляется продажа бизнеса;

- нехватка оборотных средств, необходимых для функционирования и развития бизнеса;

- а также другие причины.

Наконец, продажа бизнеса может быть самостоятельным видом бизнеса.

Стремление покупателя купить готовый новый бизнес может определяться желанием:

- выгодно вложить имеющиеся денежные средства;

- расширить свой имеющийся бизнес;

- осуществить диверсификацию своей деятельности, то есть в упрощенном виде следовать пословице "Не класть все яйца в одну корзину", развивать смежные производства;

- попробовать что-то новое в бизнесе;

- обеспечить себе сырьевую безопасность или сбытовую базу (когда осуществляется покупка предприятия-поставщика или сбытового предприятия);

- реализовать давнюю мечту;

- улучшить положение на рынке путем поглощения конкурента, получения его клиентской базы;

- выйти на новый рынок не за счет создания всего с нуля, а с целью получения готового бизнеса, готовой клиентской базы;

- роста капитализации бизнеса, повышения имиджа компании-покупателя и уверенностью в том, что он сможет лучше управлять имеющимся бизнесом, развивать его и получать значительные прибыли.

Перечень мотиваций и продавца, и покупателя далеко не полный. В основе действий по продаже и покупке бизнеса могут лежать и множество других, самых разнообразных и зачастую нерациональных желаний, стремлений.

И какой же бизнес является более ходовым, пользующимся наибольшим спросом?

"По данным "Магазина готового бизнеса", примерно четверть желающих приобрести свой бизнес мечтает об оказании услуг населению. Около 17% спроса приходится на предприятия торговли, 10% - транспорта и 11% - на производство. Причем число желающих купить небольшую фабрику или цех постоянно растет" (Источник: Мирошниченко А. Как купить готовый бизнес // Бизнес-журнал. N 6. 2003).

Корректируя эти данные с учетом реалий сегодняшнего дня, можно заключить, что доля желающих иметь не торговый бизнес, а небольшое компактное производство, составляет не менее 38%.

Итак, независимо от мотивов своего поступка, собственник бизнеса пришел к мысли о том, что бизнес необходимо продать, а потенциальный инвестор сформулировал желание приобрести бизнес.

Однако варианты покупки-продажи бизнеса могут быть совершенно различны:

- бизнес может быть продан как имущественный комплекс;

- инвестору может быть продан полный или контрольный пакет акций (доля в уставном капитале) предприятия;

- передача бизнеса может быть произведена путем продажи всех активов предприятия.

По последнему варианту поясним, что собственно продажа активов предприятия не может рассматриваться как продажа самого предприятия. Однако когда речь идет о ситуации продажи всех активов без остановки производственного процесса и перевода персонала предприятия на новое предприятие, то также будет справедливым рассматривать данный вариант покупки-продажи бизнеса наравне с другими.

Соответственно, каждый вариант покупки-продажи влечет за собой свою процедуру бумажного оформления, свои расходы на это оформление, свои трудозатраты и риски, приводит к возникновению различного набора прав и обязанностей у покупателя и продавца.

И зачастую именно от того, какой вариант приобретения бизнеса выбран, зависит и то, стоит ли вообще этот бизнес покупать и за какую цену.

Соответственно, возникает вопрос, стоит ли прибегать к купле-продаже предприятия как имущественного комплекса, в чем преимущества данного способа приобретения бизнеса.

Проанализируем все варианты покупки-продажи бизнеса в таблице, снабдив наши выводы соответствующими комментариями. И сразу поясним, что оценка одного и того же фактора для разных предприятий в силу различной специфики деятельности, состава имущества может быть различна.

Например, одному предприятию в отношении документального оформления выгоднее будет оформить куплю-продажу акций (долей), другому, в силу небольшого перечня продаваемого имущества, - продажу активов предприятия.

Таблица 1. Сравнение вариантов покупки-продажи бизнеса

Наименование

   факторов    

Продажа бизнеса

как имущественного

     комплекса  

   Продажа акций

     (долей)    

Продажа активов

   предприятия  

Готовность    

бизнеса      

Готовый бизнес  

Готовый бизнес  

Бизнес как        

совокупность      

активов, но без  

деловых связей,  

деловой репутации,

фирменного        

наименования и т.п.

Документальное

оформление    

Самый трудоемкий

вариант, требующий

оформления      

большого числа  

документации и  

сопровождающийся

сложной процедурой

регистрации (см.

подробно разд. 9

"Документальное  

оформление      

операции купли-  

продажи бизнеса"

книги)          

При значительном

числе активов    

предприятия самый

простой вариант  

покупки-        

приобретения    

бизнеса.        

Составляется    

договор купли-  

продажи акций    

(долей), извещение

обществу и      

реестродержателю

(в отношении АО),

акт приема-      

передачи акций,  

долей. Если      

изменения        

затрагивают      

учредительные    

документы <1>, то

составляется    

протокол общего  

собрания        

участников      

общества, на    

котором          

принимается      

решение о внесении

изменений в устав,

оформляется      

нотариально      

заверенное      

заявление о      

внесении изменений

в учредительные  

документы,      

представляемые в

регистрирующий  

(налоговый) орган

Реализация активов

оформляется в    

обычном порядке,  

пакет документов  

стандартный      

(договор, счет-  

фактура, накладная

или акт приема-  

передачи)        

Государственная

регистрация  

сделки        

Сложный процесс  

регистрации,    

требующий        

предварительной  

регистрации прав

на предприятие как

имущественный    

комплекс        

Вносятся изменения

в учредительные  

документы, если  

собственники    

предприятия      

указаны в        

учредительных    

документах      

Не требуется, если

речь идет не о    

недвижимости.    

Переход права    

собственности на  

недвижимость      

проходит процесс  

государственной  

регистрации прав  

Место        

государственной

регистрации  

Только г. Москва

По месту        

нахождения      

общества        

По месту нахождения

общества          

Срок оформления

сделки        

Достаточно      

длительный      

подготовительный

период (до месяца

и более) и срок  

государственной  

регистрации прав

составляет месяц

Даже при условии

внесения изменений

в учредительные  

документы,      

подготовку      

документов и    

регистрацию вполне

можно осуществить

за неделю        

Зависит от состава

и количества      

продаваемых      

объектов. При    

небольшом перечне

активов справиться

за неделю вполне  

реально          

Размер        

государственной

пошлины      

За государственную

регистрацию      

договора об      

отчуждении      

предприятия как  

имущественного  

комплекса        

взимается 0,1%  

стоимости        

имущества,      

имущественных и  

иных прав,      

входящих в состав

предприятия как  

имущественного  

комплекса, но не

более 30 000 руб.

При этом важно  

учесть, что      

госпошлина будет

взята и за      

первоначальную  

регистрацию прав

на предприятие как

имущественный    

комплекс. Размер

госпошлины будет

зависеть от      

стоимости        

имущества,      

входящего в      

имущественный    

комплекс.        

Например, при    

цифре стоимости  

20 000 000 руб.  

размер госпошлины

составит        

20 000 руб. <2>

Пошлина за      

государственную  

регистрацию      

изменений,      

вносимых в      

учредительные    

документы        

юридического лица,

составляет      

400 руб.        

Если передаются  

активы, не        

являющиеся        

недвижимостью, то

никакой пошлины не

платят.          

За государственную

регистрацию прав на

недвижимое        

имущество        

госпошлина        

организациям      

составит 7500 руб.

за каждый объект.

Соответственно,  

общая сумма      

госпошлины к уплате

будет зависеть от

числа объектов <3>

Уведомление и

согласие      

кредиторов    

Требуется        

Не требуется    

Не требуется      

Начисление НДС

Облагается каждый

вид имущества    

НДС не облагается

НДС будет начислен

по каждому        

реализуемому активу

Сложность    

расчета НДС  

Присутствует    

достаточно сложный

расчет          

         X      

Стандартный расчет

налогооблагаемой  

базы              

Начисление    

налога на    

прибыль      

Разница между    

доходами и      

расходами по    

сделке подлежит  

налогообложению.

Ставка 24%      

Налогообложению  

будет подлежать  

разница между    

доходами по      

продаже акций    

(долей) и        

расходами на их  

приобретение. Если

продавец-        

собственник -    

физическое лицо,

то налог на      

прибыль не      

начисляется. Будет

взиматься НДФЛ по

ставке 13%      

Налогообложению  

будет подлежать  

каждый реализуемый

вид актива.      

Облагаться будет  

разница между    

доходами и        

расходами. Ставка

24%              

Единый налог  

Разница между    

доходами и      

расходами по    

сделке подлежит  

налогообложению.

Ставка 15% при  

объекте          

налогообложения  

"доходы,        

уменьшенные на  

величину        

расходов", или  

ставка 6% при    

объекте          

налогообложения  

"доходы" со всей

суммы доходов от

сделки          

Налогообложению  

будет подлежать  

разница между    

доходами по      

продаже акций    

(долей) и        

расходами на их  

приобретение при

объекте          

налогообложения  

"доходы,        

уменьшенные на  

величину        

расходов". Если  

продавец-        

собственник -    

физическое лицо,

то единый налог не

начисляется. Будет

взиматься НДФЛ по

ставке 13%.      

При объекте      

налогообложения  

"доходы" налог  

будет рассчитан по

ставке 6% со всей

суммы доходов от

сделки          

Аналогично налогу

на прибыль, но    

ставка 15% при    

объекте          

налогообложения  

"доходы,          

уменьшенные на    

величину расходов",

или ставка 6% при

объекте          

налогообложения  

"доходы" со всей  

суммы доходов от  

сделки            

Последствия  

сделки        

Продавец        

предприятия      

продолжает      

существовать как

юридическое лицо

<4>.            

Соответственно, у

него остаются как

права, так и    

обязательства в  

отношении данного

юридического лица

(например, право

на ведение      

лицензируемой    

деятельности    

согласно имеющейся

лицензии, ведение

бухгалтерского  

учета,          

представление    

отчетности в    

налоговые органы и

т.п.)            

После продажи    

акций (долей)    

предприятия бывший

собственник не  

имеет к          

предприятию      

никакого отношения

Продавец          

предприятия      

остается          

существовать как  

юридическое лицо  

<4>.              

Соответственно, у

него остаются как

права, так и      

обязательства в  

отношении данного

юридического лица

(например, право на

ведение          

лицензируемой    

деятельности,    

согласно имеющейся

лицензии, ведение

бухгалтерского    

учета,            

представление    

отчетности в      

налоговые органы и

т.п.)            

Продавец      

бизнеса      

Само продаваемое

предприятие -    

юридическое лицо

Собственник      

акций - физическое

или юридическое  

лицо            

Само продаваемое  

предприятие -    

юридическое лицо  

Кредиторская  

задолженность

Переходит к      

покупателю как к

новому            

собственнику    

Остается у      

продаваемого    

юридического лица,

то есть фактически

новый собственник

должен будет    

погасить        

задолженность    

Обязательства    

остаются у продавца

активов, покупатель

к данной          

задолженности    

отношения не имеет

Риски старых  

проблем      

Остаются в      

отношении        

уточнения сумм  

кредиторской    

задолженности (в

сторону          

увеличения,      

выявления ранее  

неизвестных сумм)

Остаются        

Отсутствуют      

"Годность"    

имеющихся    

лицензий      

Лицензии не      

переходят к      

покупателю      

Лицензия остается

у приобретенного

юридического лица,

то есть фактически

лицензия перейдет

к покупателю    

Лицензии не      

переходят к      

покупателю        

--------------------------------

<1> В уставе не всегда содержатся сведения об участниках (учредителях). К примеру, бывает, что уставы содержат следующую формулировку: "Уставный капитал Общества составляет 100 000 (сто тысяч) рублей. Он составляется из номинальной стоимости 100 обыкновенных именных акций Общества, приобретенных акционерами (размещенные акции). Номинальная стоимость каждой акции составляет 1000 (одна тысяча) рублей". При этом других конкретных наименований и иных данных об участниках (акционерах) не приводится. Соответственно, в этом случае изменения в устав вносить не нужно.

<2> При условии невозможности выкупа акций нетрудно просчитать разницу в размерах госпошлины между продажей предприятия как имущественного комплекса и продажей имущества предприятия. Если предположить, что стоимость имущественного комплекса составит 7 890 000 руб., то госпошлина за первичную регистрацию имущественного комплекса составит 7890 руб., за регистрацию перехода права собственности при условии продажи предприятия за 8 000 000 руб. размер госпошлины составит 8000 руб. Итого это будет 15 890 руб. При этом предположим, что предприятие имеет в собственности 15 строений. Земля под строениями также находится в собственности организации. Следовательно, за оформления перехода права собственности на 15 строений и земельные участки под ними при условии продажи только активов понадобится 225 000 руб. (30 (15 + 15) объектов.fc 00000 7500 руб.). Разница в размере госпошлины между двумя данными вариантами составит 209 110 руб. (225 000 - 15 890).

<3> При этом нужно учесть, что госпошлина для физических лиц составляет 500 руб., поэтому если покупателем является физическое лицо, и регистрация будет производиться от его имени, то сумма госпошлины может составить по 500 руб. с объекта.

<4> При совершении сделки с имущественным комплексом юридического лица последнее не прекращает свою деятельность в качестве субъекта гражданского права (подробнее см. разд. 2 "Правовые основы и последствия купли-продажи бизнеса" книги).

Прикрытие сделки по купле-продаже предприятия как

имущественного комплекса совокупностью сделок

по реализации отдельных активов предприятия

Важно учитывать, что в некоторых случаях в ситуации, когда продается только имущество предприятия, а обязательства остаются на недействующем и неплатежеспособном предприятии, сделка может быть опротестована.

Так, Президиум ВАС РФ в Постановлении от 30.01.2002 N 6245/01 рассмотрел ситуацию, когда было практически полностью продано имущество спиртзаводов общества "Бахус", состоящее из вещей, а передачи нематериальных активов и пассивов предприятия даже не предусматривалось.

Суд пришел к выводу, что материальные активы, входящие в имущественный комплекс, характеризуемый ввиду своей производственной цели как предприятие, не могут отчуждаться (если брать отчуждение их в совокупности, а не в качестве отдельных объектов) отдельно от пассивов предприятия (в первую очередь его долгов), выступающих как своего рода обременение активов (имущества). В противном случае могут быть нарушены интересы кредиторов данного предприятия. Кроме того, суд кассационной инстанции неправомерно сделал вывод об отсутствии признаков продажи предприятия со стороны общества "Бахус", поскольку оно не прекратило производственную деятельность. В данной ситуации необоснованно было использовано понимание предприятия как субъекта права, а не как имущественного комплекса. Истец, как видно из материалов дела, обладал несколькими имущественными комплексами (предприятиями), и продажа трех из них не повлекла прекращения производственной деятельности общества "Бахус" как юридического лица (в части остальных предприятий).

Согласно материалам дела практически все имущество, связанное с производственной деятельностью каждого из трех спиртзаводов общества "Бахус", было продано, т.е. продолжать производственную деятельность на данных предприятиях стало невозможно.

В итоге дело было направлено на новое рассмотрение.

О том, что необходимо проанализировать наличие факта прекращения осуществления реальной предпринимательской деятельности, указал и ФАС Центрального округа в Постановлении от 10.09.2004 N А35-7650/03-С26. Хотя будет интересным проанализировать высказанное данным судом следующее заключение: "Отчужденные объекты в соответствии с данными бухгалтерской документации были замещены денежными активами, полученными от реализации имущества".

Продолжая данную мысль, можем заключить, что при замене одних активов (товары, запасы и т.п.) другими активами (денежными средствами) предпринимательская деятельность может быть с успехом продолжена, хотя и по иному профилю деятельности. С равным успехом полученные денежные средства могут быть использованы на погашение имеющейся кредиторской задолженности. Поэтому, по нашему мнению, притворность сделки должна оцениваться по совокупности различных факторов, а не только по факту продажи имущества предприятия по ряду договоров.

ФАС Восточно-Сибирского округа в Постановлении от 19.07.2006 N А10-13874/05-Ф02-3480/06-С2 пришел к выводу, что заключенные между организациями договоры купли-продажи автотранспорта, оборудования, недвижимого имущества не могут быть признаны притворными договорами, прикрывающими сделки по возмездному отчуждению предприятия (имущественного комплекса), по следующим основаниям:

- покупателю не было продано сырье и продукция, которые согласно ст. 132 ГК РФ входят в состав имущественного комплекса;

- впоследствии предприятие-продавец арендовало у покупателя проданное имущество и продолжило производственную деятельность.

А вот ФАС Волго-Вятского округа в Постановлении от 15.04.2002 N А28-6327/01-271/19, N А28-6328/01-272/19, N А28-6329/01-273/19, N А28-6330/01-274/19, N А28-6331/01-275/19, N А28-6332/01-276/19, N А28-6333/01-277/19, N А28-6335/01-279/19 признал сделки ничтожными - как прикрывающие истинную сделку купли-продажи бизнеса, т.к. по восьми оспариваемым сделкам был отчужден весь имущественный комплекс, участвующий в предпринимательской деятельности.

Податель жалобы доказывал, что это не так, что у предприятия осталось имущество, используемое для ведения хозяйственной деятельности.

Суд, в свою очередь, указал на то, что податель жалобы не представил документов о том, что имущество, на которое он ссылается в жалобе, и не отчужденное по вышеназванным сделкам, может быть использовано в производственном процессе по извлечению прибыли. Незавершенный строительный объект, а также здания складов 1940, 1955 гг. и мастерской 1938 г. постройки имеют нулевую балансовую стоимость, товарный знак предприятия-банкрота не обозначен в бухгалтерских документах. По другому имуществу отсутствуют документы, подтверждающие право собственности предприятия на данные активы.

В итоге сделка была признана притворной и ничтожной.

ФАС Поволжского округа в Постановлении от 13.03.2003 N А 12-7720/02-С40 критерием для оценки того, что речь идет об имущественном комплексе, считал завершенность производственного цикла.

Схожие ситуации рассматривали следующие суды:

- ФАС Восточно-Сибирского округа в Постановлениях от 20.03.2007 N А19-11578/06-6-Ф02-1111/07 по делу N А19-11578/06-6, от 19.07.2006 N А10-13874/05-Ф02-3480/06-С2 по делу N А10-13874/05;

- ФАС Дальневосточного округа в Определении от 25.01.2005 N Ф03-А73/03-1/3573, Постановлении от 13.02.2004 N Ф03-А73/04-1/32;

- ФАС Западно-Сибирского округа в Постановлении от 03.06.2003 N Ф04/2442-631/А46-2003;

- ФАС Московского округа в Постановлениях от 21.11.2006 N КГ-А40/10824-06 по делу N А40-69142/05-19-442, от 23.01.2002 N КГ-А40/8213-01;

- ФАС Поволжского округа в Постановлениях от 03.11.2005 N А12-7989/05-С32, от 24.05.2005 N А12-794/05-С32;

- ФАС Северо-Кавказского округа в Постановлениях от 24.05.2007 N Ф08-2480/2007 по делу N А63-1266/2005-С2, от 18.07.2006 N Ф08-3104/2006 по делу N А53-14737/2001-С1-12, от 21.03.2005 N Ф08-505/2005;

- ФАС Уральского округа в Постановлениях от 18.04.2006 N Ф09-2776/06-С3 по делу N А76-21217/05-25-680, от 24.05.2005 N Ф09-1394/05-С5, от 12.05.2005 N Ф09-1239/05-ГК-С3, -

принимая различные решения.

Такое обилие судебных решений говорит о существенной спорности вопроса. Поэтому, принимая решение о форме продажи предприятия, целесообразно проанализировать все выводы судов, чтобы избежать в дальнейшем возникновения серьезных проблем.

Продавая имущество по частям, чтобы уменьшить риск того, что сделку оспорят, лучше оформлять договоры продажи на протяжении некоторого времени, а не все одновременно. Движимое имущество, не требующее регистрации, целесообразно пропустить через фирму-посредника, которое уже реализует эти активы реальному покупателю.

В такой ситуации будет труднее доказывать, что сделки направлены на прикрытие продажи имущественного комплекса.

...


Цена: 10.00 RUB
Количество:
Отзыв